捕鱼来了在线娱乐网站
推荐文章
马德里女市长亲迎皇马凯旋,C罗脸色依然不太好看,真要走? 孙兴慜被质疑是君子剑!怒踹黑人球星装无辜 韩媒:没职业道德 比亚迪、荣威和传祺,国产新能源SUV到底哪家强? 网曝“中国石油”达州一自助加油机出现“空转” 油未加价格表却一直跳 小花生“长”成大产业(田间追踪高质量) 张亚中任黑龙江省发改委党组书记 提名为主任人选 道通智能:诉讼大疆是被掐住“脖子”后的反击 东莞拥有两大5G 核心聚集区,产业发展需金融创新助力 西安游客黄陵森林公园游玩幸遇金钱豹,手机拍下珍贵照片 到2020年,普通高中生均公用经费拨款标准将达千元以上 运20和C17有何区别?飞行员亲身感受:无愧“运输机之王”! 网购34.6万条个人信息做展览被关停 艺术家:希望看到的不止违法 大马老人办博物馆供游客免费参观,古董藏品却屡遭盗窃无奈关闭 为生命接力 自贡市开展“最专业的急诊急救”培训 郑仙诞来了一群“郑仙蛋”,非遗文创为特殊儿童架设公益之桥 市北区文明旅游进校园用文明庆祝新中国70华诞 零陵七里街道强力推进冬季取暖消防安全工作 变态书生靠99元龙虾干翻哈尔滨餐厅!还要干掉北京创业咖啡! 宝宝1岁前的辅食如何添加?有经验的宝妈:吃开心比吃多少更重要 海外华媒代表采风:丽江是一个让人念念不忘的地方
栏目热点
捕鱼来了在线娱乐网站> 捕鱼来了手机下载 > 网页澳门金沙有技巧没 - 数据观察:ETF期权交易数据对股市的“晴雨表”作用
网页澳门金沙有技巧没 - 数据观察:ETF期权交易数据对股市的“晴雨表”作用
发布时间:2020-01-08 11:06:03

网页澳门金沙有技巧没 - 数据观察:ETF期权交易数据对股市的“晴雨表”作用

网页澳门金沙有技巧没,作者:詹超

中证网讯 12月20日,上海期货交易所黄金期权正式挂牌交易。至此,国内上市的商品期权品种达到11个。下周一(12月23日)金融期权还将迎来三位新成员:上交所和深交所上市沪深300etf期权合约(上交所期权标的为华泰柏瑞沪深300etf,深交所期权标的为嘉实沪深 300etf),中金所上市沪深300股指期权合约。对于多数没有接触过期权的股票投资者来说,期权门槛较高,直接投资期权风险较大。但期权并非与股民无关,期权交易数据中蕴含丰富的信息,可以被看做现货市场的“晴雨表”,对于研判现货市场走势具有一定参考意义。

作为目前国内唯一的股票期权,上证50etf期权与股票市场关系最紧密。由于上证综指中上证50成分股占的市值比重较大,因此上证50和上证综指相关性较强,上证50etf期权交易数据也被认为对预测大盘走势有一定参考价值。 从期权市场看现货市场可以大致从三个角度展开:量价数据、波动率水平和波动率曲面结构。

进入12月以来,金融股表现强势,上证50etf期权持仓量也持续攀升。数据统计显示,12月日持仓量始终维持在400万张以上,18日更是历史首次突破500万张大关。截至19日总收盘持仓量为515.25万张,其中认购期权持仓268张,认沽期权持仓247张,总持仓量的增长主要由认购期权持仓量增长所致。市场人士指出,期权持仓量大增通常预示近期股市可能有较大行情,但持仓量一般不能指示方向,不能据此预判是上涨还是下跌。

成交量方面,从下图可以看出,成交量认沽认购比与上证50指数走势之间的背离关系明显,认沽认购比下降时上证50指数上涨。成交量认沽认购比简称pcr(put call ratio),指认沽期权日成交量与认购期权日成交量之间的比值。若pcr较低,说明投资者交易认沽期权少于认购期权,反映市场看多情绪较浓厚。12月以来,pcr总体呈下降趋势,17日pcr本月首次跌破70%,达到65.33%,当日上证50指数上涨了1.13%。年初至今pcr均值为84.43%,其中95%的交易日(224天/236天)pcr小于100%,也就是说当pcr接近或超过100%时可看做极端值,或表明市场看空情绪较高,应引起投资者注意。

隐含波动率方面,12月以来各期限合约隐含波动率呈上行趋势。截至19日收盘,当月合约隐含波动率为13.64%,下季合约为15.81%,均已涨至11月以来高位。期权隐含波动率不是期权价格的实际波动率,而是通过不同期限不同行权价的期权实际成交价格倒推出来的波动率。隐含波动率可以理解为期权投资者对现货后市行情波动率的估计,研究证明期权隐含波动率和现货波动率走势吻合度极高。隐含波动率上涨,表示市场预期未来现货的波动幅度将增大。

注:由于12月有新行权价的合约加挂,12月初时没有的样本点按相邻两个行权价合约的隐含波动率均值平滑处理。

将不同行权价的期权合约隐含波动率连线得到隐含波动率曲线(也称作“波动率微笑”)。同月初相比,波动率微笑曲线变得更加陡峭。相同虚值额(行权价距平价的距离)的看涨期权(图中平价指示线右侧)的隐含波动率高于看跌期权(图中平价指示线右侧)。例如,行权价3.05元的虚值看涨期权与行权价2.95元距离平价3.01元的距离几乎相同,而看涨期权隐含波动率为14.89%,高于看跌期权的隐含波动率11.96%。这表明在当前行情下,投资者预期50etf价格上涨而不是下跌,愿意为规避上涨风险支付更高的溢价。

注:价外合约隐含波动率微笑为虚值认沽期权和虚值认购期权的隐含波动率根据行权价从低到高绘制。图中所注平价为上证50etf 19日收盘价。

结合期限的三维波动率曲面显示,当月合约的深度虚值期权隐含波动率达到接近50%的高位,或反映市场对短期内上涨行情抱有预期。

上证50etf期权隐含波动率曲面

来源: 中证网

关注同花顺财经微信公众号(ths518),获取更多财经资讯

365在线开户

© Copyright 2018-2019 themovielinks.com 捕鱼来了在线娱乐网站 Inc. All Rights Reserved.